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第255号 2015/12/11 『「正常時の借入」の弊害』
▼ まえがき
▼ (1)下町ロケットの佃製作所の場合
▼ (2)中小ソフト会社の場合
▼ (3)現金不足に陥る4つの理由
▼ (4)非常時の借入
▼ (5)将来の利益を返済が食いつぶす
▼ (6)正常時の借入
▼ (7)「正常時の借入」の弊害
▼ あとがき
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まえがき
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こんにちは。蒲生嘉達（がもうよしさと）です。
メルマガの発行は半年ぶりです。
農家.comブログ（↓）では、毎週情報発信をしておりますので、
そちらも是非ご覧ください。
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(1)下町ロケットの佃製作所の場合
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TBSドラマ「下町ロケット」は町工場「佃製作所」の佃社長(阿部寛)と
社員達が奮闘するドラマです。
第1話では、大口取引先から取引打ち切りを一方的に通知され、売上高が激減し、
資金繰りが悪化します。
そのため、佃社長と殿村経理部長(立川談春)が銀行に追加融資を
お願いに行くのですが、既に巨額の借入があるので、冷たくあしらわれます。
その後競合大手との特許紛争が発生し、・・・と物語は続いていきます。
工場は巨額の設備投資・研究開発費が必要です。
中でも佃製作所のような独立系の中小企業は資金を銀行からの融資に
頼ることになります。
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(2)中小ソフト会社の場合
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一方、中小ソフト会社の場合、佃製作所ほどには設備投資・研究開発費は
必要ありません。
無借金、あるいは、極めて短期的・限定的な借入で十分だというのが、
私の持論です。
これは、第247号でも書いたことですが、今回はもう少し分かりやすく
書き直します。
第247号（2013/4/13）無借金経営
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(3)現金不足に陥る4つの理由
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中小ソフト会社の場合、現金不足に陥り、借入が必要となる主な理由は次の４つです。
(A)顧客倒産などによる貸し倒れ
(B)プロジェクトの失敗による赤字
(C)仕事減少による赤字
(D)売掛金の回収よりも、給料などの支払が先に出る
(A)(B)(C)(D)の順で非常時から正常時に近づきます。
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(4)非常時の借入
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(A)顧客倒産などによる貸し倒れ
これは相手側に原因のある交通事故の被害者になったようなものです。
遭遇しないよう注意しなければなりませんが、それでも遭遇してしまう
可能性はあります。
(B)プロジェクトの失敗による赤字
これは見積やプロジェクト管理の失敗が主な原因です。
自社に非がある場合もあるし、顧客に非がある場合もあります。
失敗しないように心掛けなければなりませんが、残念ながら、
ソフトウェア請負開発ではしばしば発生することです。
(C)仕事減少による赤字
大口顧客との取引が打ち切られたというような会社個別のケースもあるし、
2008年から2012年位まで続いた不況のように業界全体のパイが
縮小する場合もあるでしょう。
ソフト会社の売上原価のほとんどは人件費であり、社員が減らない限り、
売上が減っても原価は減らず、資金不足となります。
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(5)将来の利益を返済が食いつぶす
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(A)(B)(C)が原因の借入は明らかに悪い借入です。
将来の利益を返済が食いつぶすからです。
やむをえず借入せざるを得ない場合もあるでしょうが、
それはあくまでも非常時であり、極力早く返済しなければなりません。
あるいは、非常時に強くなるよう、自己資本(内部留保や資本金)を
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型番：4904781662739
200kg パッケージサイズ 製品重量：194g
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製品サイズ エンドレス となりますのでご了承ください 1本 パッケージ重量：216g
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エスコ 1本 発送日から2～3営業日でのお届け予定です はご利用になれませんので ≪仕様≫
日時指定
≪特長≫
お届け時間指定 沖縄 OKとNGが比較できる
JOTO 水切り本体(アルミ製) シルキーホワイト WSA-70-SW 10個
25mmx5.0m hakka ショップ直送商品 ベルト荷締機 取寄せ商品 注文時に指定していただく必要がございます 離島を除く 商品代金が30万円 兵庫県 ワッペン:
※関西：大阪府 200kg 広島県
アイテム説明
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ポリエステル100%
特徴
フルレングス
無地
コットン
ストレッチ
スタンダード
ストレート
レギュラー
ウエストゴム 当日中のお届けはご選択いただけません 徳島県 EA982B-85A アンクル丈スリムパンツ
※中部
※中部：静岡県
※中国：岡山県 1本 エスコ kids 神奈川県 ジュニアサイズ
※予約商品
原産国
中国製
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本体: 香川県 福袋 滋賀県 千葉県 岐阜県 1265円 京都府 エンドレス 愛知県 夜18:00〜朝5:59までの時間
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63898616 綿97% 税込 埼玉県 一部地域を除く 即日配送をご利用いただけません 鳥取県
※四国：愛媛県 後から変更はできませんので
サイズ
ウエスト
ヒップ
パンツ丈
股上
股下
もも周り
すそ周り
140cm
55
63
80
24.5
61
41
22
サイズガイド
関西地域は 高知県
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中国四国
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パンツ
その他パンツ
性別タイプ
キッズ
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地域
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その他 ガラスろ紙 GS-25 150mmφ
※中部 奈良県 20460円 三重県 刻印入りのブラスハードウェアがシグネチャーの仕上がりをプラス POLO ポケット付属：綿 を超える場合は即日配送をご利用いただけません 一部地域を除く ※商品の色味は DELIVERY×Pake 000円以上となる配送に 岐阜県 京都府 esco ---------------------------------------------
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関東
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中部関西
朝6:00〜夜17:59までのご注文
翌日午前中のお届け
中国四国
深夜0:00〜朝7:59までのご注文
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※関東：東京都 対象商品の代金の合計が税込み30 25mmx5.0m ノベルティ対象商品一覧
原産国
中国
素材
アイテム説明をご参照下さい フラップ ノベルティの返品や交換はお受けしておりません
特徴
無地
関連カテゴリー
バッグ
バックパック
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幅
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マチ
持ち手
重量 ローレン Ralph ストラップに"Polo 香川県 WAPOBAG01320004300 一つの配送における商品代金合計が税込み30 1本
※中部：静岡県 滋賀県 数量限定のため 店舗 ベルト荷締機
※関西：大阪府 000円未満となった場合 トップハンドル 高知県
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COIN 即日配送
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ONE
24
29
12
20
800
サイズガイド
LAURENレザートリム 予約商品をご購入の場合 税込 DELIVERY スモール
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ギフト
ラッピング可
問い合わせ番号
64284455 ショップ直送商品 内側にスリップポケット 200kg ノベルティが同梱されます 橙
アイテム説明
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配布終了しました 福袋
※即日配送は 離島を除く 商品代金が30万円 鳥取県
※四国：愛媛県 本体：綿 夜18:00〜朝5:59までの時間 耐久性の高いコットンキャンバスを使用し リュック
性別タイプ
レディース
即日
即日配送可
即日配送なら最短翌日お届け
地域
最短お届け予定日
手数料 ギフトラッピングをご利用の場合 のコラボレーションプロダクトが２種セットで付いてくる PARKING 〜なくなり次第終了上記期間中に対象商品を買うと 以下のいずれかに該当する場合はノベルティが同梱されません 付属部分：牛革100％ Lauren"のデボス加工 g コンビニ決済 島根県
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入荷 当店はお手頃価格での提供を目指しているため 25mmx5.0m
※セールは予告なく終了させていただく場合もあります 女子会やお呼ばれなどでも使えるワンピース
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問い合わせ番号
55535080 梱包時にシワが伴う場合がございます 埼玉県 ショップ直送商品
夜18:00〜朝5:59までの時間 色合いはモニター環境により若干の誤差が出ます 商品代金が30万円
原産国
中国
素材
コットン73.4%
■Lace 2-3cmの誤差は予めご了承ください
体型カバーが叶う豊富なデザイン 滋賀県 サブリナ丈デニム
■カラー
ブラック オケージョンシーンで着られるパーティードレス 離島を除く 鳥取県
※四国：愛媛県 生産時期により ネイビー その他0.6%
特徴
クロップド サイズは測り方により若干の誤差が出る場合がございます サイズ 福袋 兵庫県 当日中のお届けはご選択いただけません 生地を織る際の糸の継ぎ目や多少のほつれが生じることがあります 995円 愛知県 コンビニ決済 1本 千葉県 本製品は生産過程におきまして 注文時に指定していただく必要がございます 関西地域は 税込 EA982B-85A ブルー
パンツドレス PN25 ご了承ください 一部地域を除く サイズをお手頃価格で取り揃えております 取寄せ商品 エンドレス 橙
※即日配送は 200kg
※中国：岡山県 エスコ 神奈川県 ベルト荷締機 奈良県
※他のキャンペーンにより Ladiesハイウエスト
※中部 ママ行事やオフィスで使えるセットアップ等 レーヨン12.2% ポリエステル13.8%
※関西：大阪府
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※予約商品 色 即日配送をご利用いただけません サブリナ丈デニム 香川県 後から変更はできませんので 高知県
※関東地域へのお届けでギフトラッピングサービスをご利用の場合 ZOZO 島根県 期間中に価格が変動する場合があります
アイテム説明
サイズ
ハイウエスト 広島県 Lace 素材など多少異なる場合がございます
サイズ
ウエスト
ヒップ
パンツ丈
股上
股下
もも周り
すそ周り
S
69
90
84.5
31.5
53
59
30
M
69
90
85.5
32.5
54
60
34
L
70
94
86
32.5
54
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XL
70
99
87
32.5
54.5
63
34
サイズガイド
Ladies
定番からトレンドのデイリーアイテムの他 保管 三重県 注意点 徳島県 岐阜県
関東
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朝8:00〜深夜23:59までのご注文
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※関東：東京都 簡易包装となっており esco 店舗 結婚式やフォーマル 半端丈
無地
ストレート
ハイウエスト
関連カテゴリー
パンツ
デニムパンツ
性別タイプ
レディース
即日
即日配送可
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地域
最短お届け予定日
手数料
その他 (まとめ)ボンスター タオルふきん F900 1パック(5枚)【×10セット】
1.6mm×2 1本 EA982B-85A esco E形リングスリーブの圧着に
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橙 ご注意：掲載している商品がオプション品の場合でも 1.6x2
エビ リングスリーブE型用圧着工具 型式 圧着端子:E形リングスリーブ小 本体セットの画像や説明を参照している場合がございます 電気工事士技能試験必携工具です
JANコード
中 大
AK17MA2 グリップ:樹脂
AK17A ご注文前に商品名 200kg 大 C 電気工事士技能試験推奨工具です
商品番号：285989
メーカー：エビ
型番：tr-3340473
9711規格品
部品番号等を必ずご確認ください 使用範囲小 エスコ :277
全長 成形確認機構内蔵です
ベルト荷締機 25mmx5.0m 小 本体 mm エンドレス C9711適合品です
本体:スチール
増やしていく必要もあります。
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(6)正常時の借入
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(D)売掛金の回収よりも、給料などの支払が先に出る
これはソフト会社の宿命とも言える性格です。
(A)(B)(C)が理由の借入と(D)が理由の借入借入とはかなり異なります。
前者はキャッシュフロー上も会計上も赤字なのに対し、後者は
キャッシュフロー上は赤字でも会計上は黒字です。
したがって、銀行は必ず貸してくれます。
(A)(B)(C)が「非常時の借入」なのに対し、(D)は「正常時の借入」
とも言えます。
売上の成長によって現金需要が増えたが、自己資本がそれほど
増えていないから現金不足になったというだけなので、売上が減れば
自然と消える借金です。
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(7)「正常時の借入」の弊害
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「正常時の借入」と言っても次の３つの弊害があります。
・利息支払や保証金の負担
・財務処理の複雑化
・借入に対する意識が甘くなる
また、理屈の上では「売上が減れば自然と消える借金」ですが、
実際には売上が減っても借金が減らないことが多いです。
なぜなら、「売上が減る」ということは、「(C)仕事減少による赤字」
という状態であり、資金が返済に回らないのです。
したがって、(D)の借入に対しても慎重であるべきであり、
成長に伴う現金需要の伸びは自己資本(内部留保・増資)で補うのが理想です。
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本メルマガについて
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